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壽險市場最艱難時期已過 產險保費增速下降較多

日期:2012-07-19

截至7月17日,4家上市險企均已公布了今年上半年的保費收入情況。多家券商對上半年各險企的數據進行了點評。

中國平安產、壽險保費增速持續回升。平安壽險上半年實現保費753.7億元,同比增長4.4%,6月單月實現保費92.3億元,單月同比增長14.4%,增速較前持續提升。平安產險2012年前6個月實現保費487.5億元,同比增19.68%,6月單月實現保費85.7億元,單月同比增長21.66%。

申銀萬國指出,中國平安目前面臨代理人數量和產能增長瓶頸,增速落后于太保和新華,未來此種情形可能延續;其預計平安6月單月個險新單同比持平、上半年累計下滑27%左右。

太保產、壽險單月同比增速持續回升。太保壽險上半年實現保費收入552億元,同比小幅增長1.1%;6月單月保費96億元,同比增長17.1%,單月增速顯著回升。太保產險上半年實現保費收入352億元,同比增長9.3%,6月單月保費62億元,同比增長14.8%。申銀萬國預計,太保6月單月個險新單恢復10%左右正增長,二季度單季同比負增長;其預計上半年新業務價值增長5%左右,領先同業。

中國人壽1-6月期間的原保險業務收入為1854億元,同比下降5.2%,跌幅有所收窄;6月單月保費收入314億元,同比增長8.3%。廣發證券認為,受降息的利好刺激,中國人壽保費增速拐點或來臨。廣發指出,雖然自今年2月開始,國壽保費收入連續出現負增長,但從跌幅來說,在5月份跌幅明顯收窄,從4月份單月-14.3%的增速回升到-0.5%,6月份單月保費出現8.3%的正增長,在降息的背景下,保費增速拐點或來臨。

新華保險6月份保費收入年升3.2%至80億元,上半年累計保費收入增10.4%至560億元。瑞信發布研報指出,新華保險6月保費收入增長仍弱,而同業已現復蘇,增長為同業最低;其第二季度增長2%,低于首季增幅16%,或反映出銀保與代理渠道的銷售均現困難。但瑞信同時表示,新華保險因銀行保險渠道杠桿最高,且去年下半年基數低,預計今年下半年業績將復蘇。

長城證券指出,雖然銀保渠道還未解除保險銷售的政策限制,但經過一年半的調整,壽險市場最艱難的時期已過,在貨幣政策放松的背景下,降息使銀行、信托理財產品的收益率下降,保險產品的吸引力逐步上升,因此壽險市場趨勢向好。

而產險保費增速與過去3年年均25%以上的增速相比已經下降較多,因為占產險保費約80%的車險的黃金成長期已過,且目前各地政府逐步開展的汽車限購政策將進一步壓制汽車銷售,因此車險保費增速會回落,由于車險保費與汽車存量相關,回落速度會相對平滑。

來源:[ 證券日報 ]

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