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網銷保險受沖擊:高現價產品受制資本金與償付能力

來源: 第一財經日報 作者:楊芮 日期:2014-02-20

保險業內關于高現金價值產品(下稱“高現價產品”)的爭議正如火如荼,昨日,高現價產品新規正式落地。

其中,高現價產品規模不能超過資本金的2倍,超過部分將額外計提準備金,以及償付能力低于150%的停止開展高現價業務,是新規的核心亮點。

有業內人士告訴《第一財經日報》記者:“根據最新關于高現價的定義,很多網銷的理財型保險產品均屬于該范疇,會受到即將出臺的高現價產品新規的影響。”此前,借助余額寶“賣保險”而一炮走紅的珠江人壽亦陷入爭議,其銷售的該款產品亦屬于高現價產品。

另外,有關人身險網銷業務監管的制度也在征求意見中,據一位接近保監會的人士透露:“人身險網銷的規定還涉及到渠道、公司等方面的利益博弈,監管層希望近期盡快出臺。”

資本金匹配

昨日下發的《保監會關于規范高現金價值產品有關事項的通知》(下稱“新規”)對于高現價產品的定義為,第二保單年度末保單現金價值與累計生存保險金之和超過累計所繳保費,且預期該產品60%以上的保單存續時間不滿3年的產品,投資連結保險產品、變額年金保險產品除外。

新規明確,保險公司應合理控制高現價產品的保費規模,年度保費收入應與保險公司的資本實力相匹配。其中還提到,高現價產品年度保費收入應控制在公司資本金的2倍以內;超過的部分,其最低資本要求將予以提高,具體標準另行規定。

多位業內人士告訴《第一財經日報》記者:“根據定義,網銷的短期理財型保險產品確實屬于新規中高現價產品范疇。”一位中小型保險公司高管向本報記者表示:“顯然這會影響到保險網銷產品的發展。”

高現價產品去年呈現井噴式發展。保監會主席項俊波在日前召開的2014年全國保險監管工作會議上透露,2013年壽險滿期給付達到1742億元,高現價短期業務規模將近2800億元。

對于高現價業務迅速發展的原因,上述接近保監會人士分析,一是為了沖規模,二是為了現金流。壽險產品專家丘斌斌亦告訴本報記者:“去年高現價產品銷售很火,其實保險公司也是在搶現金流。”

項俊波指出,去年以來,市場資金趨緊逐漸成為常態。一些保險公司的高現價業務,存續期通常為一兩年,甚至只有3個月,而匹配的資產一般超過2年,這種“借短貸長”的資金運用形式很容易出現流動性風險。

上述接近保監會的人士分析:“高現價產品其實并不利于險企和行業健康發展,短期的產品如何去做資產配置值得關注,而該類產品本身就是貼費的,費差很大,存在極高的資金錯配風險。”

丘斌斌分析稱:“壽險公司在前期銷售成本較高,在中長期資金管理方面有優勢,短周期的高現價產品反而是以短搏長,且此類產品大都利潤率較低,險企雖用于賺取短期利差,但不具備長期的現金流。銷售過多的此類產品,雖然規模原保費較高,但新單價值較低,不利于險企的長期穩定發展,也與保險產品的核心功能相背離。”

爭議150%“一刀切”

據上述接近保監會人士分析:“新規其實并未明確限制保險公司做高現價業務,是在用市場化的手段進行調節。新規中還對從事該項業務進行了過渡期的規定。”

據上述中小型保險公司高管分析:“新規中影響最大的兩點,一是高現價產品規模不能超過資本金的2倍,超過部分將額外計提準備金。另外就是償付能力低于150%的停止開展高現價業務。”

丘斌斌分析稱:“其實細觀該規定,監管層并未說停止該項業務,而是說不能過度。”根據新規,以一家保險公司為例,其互聯網業務為10億元,資本金為12億元,那么整體銀保加網銷的高現價產品規模最多25億元,超過部分將額外計提準備金,并且償付能力要在150%以上。

上述中小型保險公司高管還表示,險企的應對要么是降低業務規模,要么是多計提準備金,對償付能力150%“一刀切”的做法,他認為應區別對待。

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