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壽險保費猛增64% 專家稱非常可怕

日期:2010-02-01

股市延續疲軟,通貨膨脹持續高位……在這樣的宏觀背景下,中國保險業保費收入卻意外高增長,其中,壽險保費增幅最快,今年上半年收入約4319億元,同比增幅約為64%。

股市延續疲軟,通貨膨脹持續高位……在這樣的宏觀背景下,中國保險業保費收入卻意外高增長,其中,壽險保費增幅最快,今年上半年收入約4319億元,同比增幅約為64%。面對這樣的“大好”形勢,中央財經大學保險學院院長郝演蘇昨天卻表示:“通脹周期是跟資本市場對接的,通脹的時候如果資本市場不好,壽險業異軍突起是非常可怕的。”

保險成為資本避風港

事實上,保險業償付能力不足已經引起高層的重大關注。7月29日,在保監會二季度新聞發布會上,新聞發言人袁力就表示,某些保險公司可能會在發展過程中由于未及時補充資本金、業務發展較快等多方面的原因,導致償付能力不足的現象。

保險結算利率偏高以及投資收益的下降甚至負增長已經成為目前保險行業面臨的重大挑戰。從多家保險公司公布的上半年萬能險結算利率來看,今年年初,萬能險結算利率開始走高,2月份中國人壽(601628,sh)、中英人壽分別將結算利率調高到6%以上,中國人壽年內最高值達到6.05%,中國平安(601318,sh)萬能險結算利率也在5月份攀升至6%,此外,中美大都會終身壽險7月結算利率為4.15%,較6月的4.10%略有調高,而平安人壽、太平人壽、泰康人壽則繼續維持原利率不變。如平安個人銀行萬能保險結算利率為 6.00%,且連續三個月維持該水平,太平人壽萬能險則連續7個月維持5.00%的利率水平不變。

在記者所查詢的30多個萬能險賬戶中,利率大多數分布在 4%~5.8%。雖然由于股市等投資市場的調整,部分公司的結算利率出現小幅下調,如新華人壽得意理財兩全保險(萬能型)7月結算利率為5.25%,比6月5.35%下降了0.1%,7月中英人壽結算利率下降到5.7%,下降0.3%。但這個結算費率仍然比一年期銀行存款利率4.14%要高出很多。而目前保險資金的收益無非是銀行存款、資本市場投資、基礎設施等項目投資,隨著股市的走熊,保險資金無法從股市獲得 “再生產”的超額收益,那么在支付固定收益利率之后,出現支付虧損就成為必然。

專家建議:適當收縮保障償付能力

郝演蘇在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示,“今年上半年壽險業大概增長了65%左右,而79%的壽險業務分別是分紅型產品和理財型產品。其中相當一部分是從資本市場回流的資金,但是這種業務是占用償付能力的,如果今年下半年中國股市沒什么好轉的話,對壽險業的壓力非常之大。今年上半年有上千億保險資金從股市撤離,這說明保險業對資本市場也是不看好的。而且理財產品的保障功能價值是很低的,尤其是在資本市場不確定的情況下,我們盲目地扮演了民間資本避風港的角色,這是很可怕的。”

郝演蘇認為,資本市場不好的情況下,保險業不能背大勢而走,“因為你沒有辦法扭轉這樣的市場局面,資本市場回流到銀行的資金,變成了保險的收入,這個時候銀行是雙贏的,一方面銀行獲得了中間業務收入,另一方面又減少了所謂的貸差,而這個包袱被保險業背下來了,因為這類產品的價值是很低的,這個產品比重越大對保險行業越不好。”

郝演蘇表示,“保險公司應該學會在市場好的時候擴張,適當的時候收縮一下或者擇機選擇適當的產品,這樣保險公司的償付能力就會把握得游刃有余。”

東方證券保險行業分析師王小罡表示,保險資金有撤退的動作是因為看空后市,跟通貨膨脹沒有直接關系。近期隨著投資市場的調整,萬能險的結算利率也出現了一定的波動,但萬能險的投資特性較為穩健,當萬能賬戶的實際投資收益率小于最低保證利率時,保險公司可以通過減少平滑準備金彌補其差額。

每日經濟新聞

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